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　　AI数据核心扶植带来大量用电需求，且对电力的靠得住性、不变性提出较高要求。因为美国电网根本设备大部门曾经达到利用周期末期，美国科技巨头选择自行投资扶植如核电、地热、其他可再生能源、燃油和燃气等发电设备以获取不变靠得住的电力。此中，燃气轮机发电具备扶植周期快、电力输出不变、发电资本要求低等特点，无望成为短期内最优的数据核心供电处理方案。全球燃气轮机市场次要由美国西门子、GE、三菱沉工、卡特彼勒（子公司索拉）等从导，关心国产物牌替代潜力：①杰瑞股份：公司已取西门子、贝克休斯、川崎签定合做和谈，具有充脚的燃机产能，且公司曾经拿到美国头部AI厂商2亿美金+发电机组订单，无望较快兑现业绩。②豪放科技：次要产物为燃气轮灵活力缸体取环类零件，下旅客户包罗西门子、GE、三菱等燃气轮机龙头企业，燃机正在手订单丰满。③应流股份：次要产物为高温合金叶片，燃机零部件中壁垒最高环节，两机营业已起头贡献业绩，将来份额提拔空间大。将间接受益。

　　AI巨头本钱开支撑续加码，办事器出货量预期持续上修。Google Gemini3的超预期表示拉动市场对TPU办事器关心度，将来Google TPU办事器无望从自用转向外售，出货量预期持续提拔。光模块为算力Sacle Out焦点组件，一方面，英伟达办事器将向Rubin架构演进，提出了更高的信号传输带宽需求；另一方面，谷歌TPU办事器出货量预期提拔，也将带动光模块需求持续上修。光模块过往为劳动稠密型财产，以中际旭创和新易盛为例，截至2024岁尾，二者出产人员别离占比66%和83%。我们判断跟从①手艺升级②需求快速放量③海外扩产三大成长趋向，光模块范畴引入从动化设备为必然趋向。光模块耦合设备关心【罗博特科】，AOI检测设备关心【奥特维】【天准科技】【快克智能】，贴附设备关心【博众精工】，从动化拆卸设备关心【凯格精机】，光纤阵列单位（FAU）关心【杰普特】。

　　1。保举组合：北方华创、三一沉工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。